主要是因为假期的不确定性。一个是对于房地产市场的担忧。一个是对于海外降息进程的担忧。
最终，当天，市场缩量调整。个股普遍下跌。但除了创业板之外，下跌幅度均不算深。
创业板主要是因为其权重股，例如光伏医药锂电等，均和美联储货币政策密切相关。市场避险情绪浓厚。
从事后来看，这波避险确实给避到了。美国就业数据大幅度超出预期，降息时间再次被延后。
但美股并未因此下跌，反而全球资产一致上涨。
二、 假期中，最大的利好是消费数据。
全国数据：2024年清明节假期3天全国国内旅游出游1.19亿人次，按可比口径较2019年同期增长11.5%；国内游客出游花费539.5亿元，较2019年同期增长12.7%。
简单计算一下，单人次的消费比2019年增长了1.076%。
大家不要小看这个1.076%的增长。要知道，我们为了实现这个百分之一的增长，整整花了五年。
这虽然是一小步，却是经济的一大步，因为这意味着：
我们终于逐渐地在走出疫情所造成的疤痕效应。消费终于在疫情结束后的一年半之中，艰难的复苏了。
当然，这个复苏未来还会面对很多不确定性。但已经是今年以来最大的消息。这和3月份复苏的pmi数据一起，给了今年更多的希望。
三、当然，消费有一点点利好，地产就是如预期般的雪崩。
这是最新的地产销售数据。
20城数据是比较有代表性的领先数据。整体上，销售面积下降了31%。因为上海数据比较特殊，看北京和深圳都是大幅度断崖。当然，二线城市雪崩更加厉害。
这是因为一线城市还有豪宅可以撑场面，二线城市什么遮羞布都没有了。此外，整个清明节没有任何地产的重磅政策。所以，这个数据出来之后，直接加速了一大波房地产企业的死亡。
四、整个假期讨论最多的是，全球大宗商品继续走强，引发的资源股的大爆发。
卖方基本都在鼓吹有色板块。其中，黄金的逻辑我们写过。黄金投资的本质——大陆唯一合法的全球化配置资产。
我们认为这波有色板块核心逻辑并不是所谓的全球经济复苏，反而是因为供给的收缩。
简单来说，就是因为逆全球化、贸易摩擦，以及地区冲突，还有疫情的冲击，导致全球关于有色金属的资本开支严重不足。而发达国家的经济要好于预期。所以造成了需求并未明显减弱，但供给越来越紧张的紧平衡状况。
尤其是近期发生的一系列事件，比如莫斯科恐怖袭击，巴以冲突等，进一步增加了这种担忧。大宗市场经过不断地刺激，就不可避免地进行了一波加速。
其实除了有色之外，黄金、石油、虚拟货币等，全部都进入到了一波牛市之中。当然，这些资产，我们最看好谁？当然还是黄金。
未来能够打败黄金的，就只有全球大和谐。我个人主观上非常希望世界和平，共享繁荣。但真的很难。
总之：
1，清明节的数据有好有坏。消费复苏，是最大的利好。但地产数据继续恶化，依然会是市场最大的风险点。和地产无关的消费板块，需要重视起来了。
2，资源股越来越被重视，尤其是周末卖方开始一致性吹票。我个人认为，有色板块，包括黄金在内，走的是长牛逻辑。追K线的效果其实并不好。有色第一大牛股紫金矿业，赚钱的人不是因为追高，而是因为能够拿的住。
整体来说，四月并不悲观。制造业的复苏，尤其是汽车板块很有希望对冲一部分地产下行造成的冲击。其中蕴含了比较好的细分机会。
